新华网北京3月4日电 两会召开前夕,新华网向网民征集“今年两会你最关注什么”。结果,“证券市场如何走出困境”一项得票高居榜首。连日来,人大代表、政协委员也就此问题纷纷提建议,谈看法,“会诊”中国股市。
代表委员们认为,中国股市健康发展,需要迈过六道坎。
股权分置
中国股市上存在的“股权分置”问题,被众多人认为是困扰股市发展的头号难题。由于历史原因,中国股市上有三分之二的股权,不能流通。由于同股不同权、同股不同利等“股权分置”存在的弊端,严重影响着股市的发展。
这一轮自2001年来的股市大跌,有着深层次多种复杂原因,国有股减持政策的出台其实并不是股市下跌的决定原因。但市场人士大都认为,这一政策却点燃了股市下跌的“导火索”。虽然国家此后停止执行了国有股政策,但“股权分置”问题却空前凸显,成为股市发展绕不过去的一个难题。
由于非流通股的再流通涉及到利益重新分配问题,定价原则和出台时机难以有一个标准,而且极易引起股市波动。因此,在这一问题上,市场观点总是针锋相对。这在代表委员中,看法也不完全一致。
全国人大代表刘维志就表示,当前是解决股权分置问题最佳时机,而且要本着市场化的原则,让利于民。而全国政协委员姜笑琴则认为,这个历史遗留问题虽然必须要解决,但需要谨慎对待,等待时机成熟。
上市公司质量
上市公司好比股市上的“基石”。基础不牢,地动山摇。我国境内上市公司虽有1000多家,但还远远缺乏一批十分具有值得投资价值的公司。
一方面,国内上市公司质量堪忧,诚信度差,公司治理结构不完善,受“庄家”操纵、公司年报造假、公司高管卷款失踪等“怪事”屡屡发生,投资者得不到应有的回报。另一方面,由于市场行情不好,现在不少优秀大型企业竞相到海外上市,造成国内市场上市公司结构得不到应有改善。
全国人大代表、浪潮集团有限公司总裁孙丕恕表示,股市的核心是上市公司质量问题,上市公司质量不行,股市发展无望。
处置风险券商
由于历史问题和矛盾的积累,我国证券公司金融风险在近两年内集中爆发,一批券商相继被托管和倒闭,给我国股市发展带来相当大的负面效应。
有市场统计数据显示,券商亏损面越来越大,数额在不断加剧。2001年亏损面为28%,2002年超过50%,2003年全行业亏损。券商违规操作接连不断,防不胜防。2002年鞍山证券因非法集资被撤销;2003年大连证券、佳木斯证券和新华证券因违规经营被撤销,富友证券被托管。2004年,国内最大的证券公司之一——南方证券因国债回购资金链断裂被行政接管,紧接着,德恒、恒信、中富、闽发、辽宁等多家证券公司因违规操作连续被接管。
这其中的一些风险券商,已经被资产管理公司所托管,正在变为一批新的不良资产。因此,如何让国内券商“强身健体”,建造合理的盈利模式,这成为现阶段股市发展中所必须解决的问题。
“单边市”
现行证券法规定,股票只能采取现货方式交易,禁止买空卖空行为。因此,中国股票交易机制其实是单边的做多机制,是典型的“单边市”。这容易使市场陷入“做多”的投机氛围中,市场只能涨不能跌。
这也就是说,当一只股票跌的时候,其所有的投资者都会“赔钱”。即使你的判断正确这只股票要下跌,但因为无法卖出等原因,也要蒙受损失。一些市场人士认为,这种“单边市”很容易使股市投资行为呈现趋同性、一致性。当股市涨时,大家都说“好”;股市跌时,所有人就都呼吁“救市”,这很容易使股市成为要挟政策的“人质”。
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